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(a) in denen derartige Angebote bzw. Aufforderungen nicht gestattet sind,

(b) in denen ein Unternehmen der SOCIÉTÉ GÉNÉRALE GROUP zur Abgabe eines solchen Angebots bzw. zu einer derartigen Aufforderung nicht berechtigt ist, oder

(c) in denen besagte Angebote bzw. Aufforderungen an Gebietsansässige rechtswidrig sind, und dürfen nicht zu diesen Zwecken verwendet werden.

Insbesondere stellen die nachfolgenden Informationen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf von Wertpapieren an britische Staatsbürger dar, und sind auch nicht als solche konzipiert. Kauf- bzw. Verkaufsaufträge britischer Staatsbürger werden dementsprechend nicht berücksichtigt.

Wer auf diese Website von einer Rechtordnung aus Zugriff nimmt, in der die vorgenannten Beschränkungen gelten, sollte sich über besagte Beschränkungen informieren und diese entsprechend beachten.

Die auf dieser Website genannten Wertpapiere sind und werden auch nicht nach dem U.S. Securities Act aus dem Jahre 1933 in seiner aktuellen Fassung registriert, und können daher in den Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft werden, es sei denn, sie fallen nicht unter die Registrierungspflicht des U.S. Securities Act oder sind von dieser befreit.

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08 Apr 2021

Von der wachsenden Attraktivität des Finanzsektors profitieren

Seit den Turbulenzen an den Kapitalmärkten im vergangenen Jahr hat sich insbesondere der Finanzsektor positiv entwickelt und muss vor dem Hintergrund der konjunkturellen Erholung sowie der Impfstoffeinführung neu bewertet werden. Pandemiebedingt hohe Staatsausgaben bei gleichzeitig niedrigen Zinsen kommt der Finanzindustrie mittelfristig zugute und sorgt für positive Bewertungen des Finanzsektors. In der aktuellen Ausgabe unseres Expert´s View gehen wir auf die Allokation in den Finanzsektor sowohl über die Aktienseite (MSCI World Financials) als auch über Anleiheseite (ESG gefilterte Floating Rate Notes) ein.

Warum jetzt?

  • Ein positives wirtschaftliches Umfeld: Die Kombination aus dem Einsatz von Covid-19-Impfstoffen sowie einer expansiven Fiskal- und Geldpolitik hat den Weg für eine Erholung der globalen Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2020 geebnet. Es wird erwartet, dass das BIP in den meisten Industrieländern bis Ende 2021 wieder das Vorkrisenniveau erreichen wird. Dies ist ein deutlich schnelleres Tempo als während der globalen Finanzkrise, insbesondere in den USA.

  • Die Zinskurve wird wieder steiler werden: Die Unterstützung der Zentralbanken wird die kurzfristigen Zinsen vorerst auf einem niedriegen Niveau halten. Die jüngsten Prognosen deuten darauf hin, dass sie vorerst keine zwingende Notwendigkeit darin sehen, einer steiler werdenden Zinskurve entgegenzuwirken. Die Markterwartungen, ermittelt durch Overnight Index Swaps, gehen davon aus, dass nach dem Treffen des Offenmarktausschusses FOMC am 16. Juni die US-Zentralbank FED die Zinsen nicht vor Ende 2022/Anfang 2023 und die EZB nicht vor 2024 anheben wird.

Warum der Finanzsektor?

  • Finanzwerte reagieren empfindlich auf steigende Inflationszahlen und steilere Zinskurven. Für Handelsbanken sollte eine steilere Zinskurve sowie hohe Einlagen die Gewinnmargen erhöhen. Investmentbanken sollten von den günstigen Liquiditätsbedingungen und höheren M&A- sowie Primärmarktaktivitäten profitieren.
  • MSCI World Financials: Der MSCI World Financials Index wird von US-Banken dominiert. Die Kreditvergabe ist eine zentrale Einnahmequelle in den Bereichen Banking, Capital Markets und Consumer Finance. Diese drei Branchen machen ca. 70 % des Index aus, während die USA ca. 50 % des gesamten Länderexposures ausmachen.
  • Über Floating Rate Notes (FRN) das Engagement im Finanzbereich erhöhen: Floating Rate Notes-Indizes mit variablen Zinssätzen bieten im Vergleich zu traditionellen Anleiheindizes ein höheres Exposure in Finanztitel ohne Laufzeitrisiko. Bei ESG-gefilterte FRN-Indizes ist das Exposure in Finanztitel nochmals höher.

expert's view

Investitionen in den Finanzsektor auf der Equity-Seite: MSCI World Financials index

Bei voraussichtlich steigenden Renditen langfristiger Staatsanleihen im Zuge der globalen Konjunkturerholung, stellt der Finanzsektor aufgrund seiner Reagibilität gegenüber steigenden Inflationszahlen und steileren Zinskurven ein attraktives Anlageumfeld dar.

Erfahren Sie mehr über den Lyxor MSCI World Financials UCITS ETF  

Investitionen in den Finanzsektor auf der Bond-Seite: Floating Rate Notes

Floating Rate Notes (FRNs) eignen sich für Engagement im Finanzsektor auf der Anleihe-Seite. FRN-Indizes haben ein deutlich stärkeres Exposure in Finanzanleihen (60 %-70 %) im Vergleich zu traditionellen Unternehmensanleihen-Indizes (siehe Experts´View).


Erfahren sie mehr über den Lyxor $ Floating Rate Note UCITS ETF oder den Lyxor Euro Floating Rate Note UCITS ETF  


Wichtige Hinweise
Diese Veröffentlichung erfolgt durch Lyxor International Asset Management (LIAM), eine von der französischen Finanzmarktaufsicht Autorité des Marchés Financiers zugelassene und den Bestimmungen der OGAW-Richtlinie (2009/65/EG) und der AIFM-Richtlinie (2011/61/EU) unterliegende französische Verwaltungsgesellschaft. Société Générale ist ein von der französischen Aufsichtsbehörde Autorité de contrôle prudentiel et de résolution zugelassenes französisches Kreditinstitut (Bank). Einige der in dieser Broschüre beschriebenen Fonds sind entweder Teilfonds von Multi Units Luxembourg, Lyxor SICAV oder Lyxor Index Fund – Investmentgesellschaften mit variablem Kapital (SICAV) nach luxemburgischem Recht – und unterliegen der Aufsicht der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) oder Teilfonds von Lyxor 1, ein Sondervermögen nach deutschem Recht, und unterliegen der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). 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Deutschland, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main; in Österreich bei Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien, die als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter agiert sowie unter lyxoretf.de erhältlich. Die Produkte sind Gegenstand von Market Making-Verträgen, deren Zweck darin besteht, unter der Voraussetzung normaler Marktbedingungen und normal funktionierender Computersysteme die Liquidität der Produkte an der NYSE Euronext Paris, der Deutschen Börse (Xetra) und der London Stock Exchange sicherzustellen. Anteile eines von einem Vermögensverwalter verwalteten OGAW-ETFs, die am Sekundärmarkt erworben wurden, können in der Regel nicht direkt an den Vermögensverwalter zurückverkauft werden. Anleger müssen Anteile am Sekundärmarkt mit Unterstützung eines Intermediärs (z. B. eines Brokers) kaufen und verkaufen, wobei hierfür Gebühren anfallen können. 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Dieses Dokument stellt zusammen mit dem Prospekt und/oder allgemein jeglichen auf den Fonds bezogenen oder damit im Zusammenhang stehenden Informationen oder Dokumenten weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Verkaufsangebots in einer Rechtsordnung, (i) in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung nicht zulässig ist, (ii) in der die Person, die ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung macht, nicht dazu befugt ist, oder (iii) gegenüber Personen, denen gegenüber ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung rechtswidrig ist, dar. Des Weiteren sind die Anteile nicht gemäß dem US-amerikanischen Securities Act von 1933 registriert und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten (einschließlich US-Territorien oder Besitzungen) oder an bzw. zugunsten von US-Personen (d. h. eine „US-Person“ im Sinne von  Regulation S des Securities Act von 1933 in der jeweils geltenden Fassung und/oder eine Person, die nicht unter die Definition einer „Nicht-US-Person“ im Sinne von Section 4.7 (a) (1) (iv) der Vorschriften der U.S. Commodity Futures Trading Commission fällt) angeboten oder verkauft werden. Dieses Dokument sowie allgemein jegliche auf den Fonds bezogenen oder damit im Zusammenhang stehenden Dokumente wurden nicht von einer US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörde auf nationaler oder bundesstaatlicher Ebene überprüft oder genehmigt. Gegenteilige Behauptungen sind strafbar. 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Research-Hinweise
Lyxor Asset Management (LAM) und Lyxor International Asset Management (LIAM) sind von der französischen Finanzmarktaufsicht Autorité des marchés financiers zugelassenen französischen Vermögensverwaltungsgesellschaften, die den Bestimmungen der OGAW-Richtlinie (2009/65/EG) und der AIFM-Richtlinie (2011/61/EU) entsprechen. Société Générale ist ein von der französischen Aufsichtsbehörde Autorité de contrôle prudentiel zugelassenes französisches Kreditinstitut (Bank). LIAM und LAM können oder konnten in der Vergangenheit mit in den Research-Berichten genannten Unternehmen Geschäftsbeziehungen unterhalten. Folglich werden die Anleger darauf hingewiesen, dass LIAM, LAM oder ihre Mitarbeiter einem Interessenkonflikt unterliegen können, der sich gegebenenfalls negativ auf die Objektivität dieses Berichts auswirken kann. Anleger sollten diesen Bericht im Rahmen ihrer Anlageentscheidungen lediglich als einen von mehreren Faktoren berücksichtigen. Für Angaben zu Zertifizierungen der Analysten, wichtige Informationen und Haftungsausschlüsse sei auf den Anhang zu diesem Dokument auf unserer entsprechenden Webseite www.lyxoretf.com/compliance verwiesen.

Interessenkonflikte
Dieses Research-Dokument enthält die Einschätzungen, Meinungen und Empfehlungen der Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor International Asset Management („LIAM“) aus den Bereichen Cross Asset und ETF. Sofern dieses Dokument Anlageideen enthält, die auf Makro-Einschätzungen der wirtschaftlichen Marktbedingungen oder dem relativen Wert beruhen, können diese von den grundsätzlichen Meinungen von Cross Asset und ETF Research und Empfehlungen in Sektor- oder Unternehmens-Research-Berichten von Cross Asset und ETF Research sowie von den Einschätzungen und Meinungen anderer Abteilungen von LIAM oder seinen Tochtergesellschaften abweichen. Die Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor Cross Asset und Lyxor ETF konsultieren regelmäßig LIAM-Mitarbeitende aus dem Vertrieb und der Portfolioverwaltung in Bezug auf Marktinformationen, darunter Marktkurse, Spreads und Handelsaktivität von ETFs, die Aktien-, Anleihe- und Rohstoffindizes nachbilden. Die Handelsabteilungen können oder konnten in der Vergangenheit Transaktionen grundsätzlich auf Basis der Einschätzungen und Berichte der Research-Analysten durchführen. Lyxor verfügt über verbindliche Research-Richtlinien und -Verfahren, die angemessen (i) sicherstellen sollen, dass in Research-Berichten angegebene Fakten auf zuverlässigen Informationen beruhen, und (ii) verhindern sollen, dass Research-Berichte unangemessen selektiv oder in unangemessener Staffelung veröffentlicht werden. Zudem hängt die Vergütung der Research-Analysten zum Teil von der Qualität und Genauigkeit ihrer Analysen, vom Kundenfeedback und von Wettbewerbsfaktoren sowie von den Gesamterlösen von LIAM, einschließlich Erlösen aus Anlageverwaltungsgebühren, Anlageberatungsgebühren und Vertriebsgebühren, ab.

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